IPO指的是首次公開(kāi)發(fā)行，它跟上市有不同的區(qū)別。給大家詳細(xì)解釋一下：
上市，怎么上市，上市之前要準(zhǔn)備哪些東西？上市的不同階段是什么？比如你開(kāi)了一家火鍋店，越做越大開(kāi)了很多家店，有一天你準(zhǔn)備上市了，需要怎么做呢？在中國(guó)上市，需要看你三年的財(cái)務(wù)報(bào)表，你說(shuō)我今天成立，明天就上市，不可能，至少你企業(yè)有完整三年的財(cái)務(wù)報(bào)表。所有公司上市干的第一件事情是組建上市團(tuán)隊(duì)，上市團(tuán)隊(duì)是由什么構(gòu)成的？首先你要找一家證券公司作為你的券商，還要找一家律師事務(wù)所，再找一家會(huì)計(jì)事務(wù)所，這是你上市團(tuán)隊(duì)重要的三個(gè)中介機(jī)構(gòu)。那券商是干嘛的呢？券商是負(fù)責(zé)承銷(xiāo)你的股票的，券商是負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)你上市團(tuán)隊(duì)重要的一個(gè)協(xié)調(diào)人，是幫助你向證監(jiān)會(huì)去申報(bào)你的上市材料的中間機(jī)構(gòu)。第二個(gè)是會(huì)計(jì)師事務(wù)所，會(huì)計(jì)師事務(wù)所是干嘛的呢？會(huì)計(jì)師事務(wù)所它要派團(tuán)隊(duì)到你們公司入駐，把你們公司的賬目給理清楚，進(jìn)賬出賬，會(huì)計(jì)師事務(wù)所的工作量是整個(gè)上市團(tuán)隊(duì)當(dāng)中工作量最大的一塊，他們很可能在你們公司里面要把你們公司從成立到上市所有的過(guò)程查清楚，中間每一筆賬目每一個(gè)資產(chǎn)都要進(jìn)行嚴(yán)格的分析梳理盤(pán)點(diǎn)，然后形成報(bào)告會(huì)計(jì)師事務(wù)所蓋章。第三，律師事務(wù)所是干嘛的呢？律師事務(wù)所也要派團(tuán)隊(duì)入駐你們公司，從你們公司成立了一天開(kāi)始到上市所有的歷史沿革，所有的法律關(guān)系然后上市當(dāng)中有沒(méi)有一些法律障礙，給你梳理清楚，如果出現(xiàn)了財(cái)務(wù)上的問(wèn)題和法律上的問(wèn)題他們都要想辦法幫你去解決，幫你去把原來(lái)的問(wèn)題把它彌補(bǔ)上，只有彌補(bǔ)完了，然后他們才能給你出報(bào)告，律師事務(wù)所出律師的報(bào)告，會(huì)計(jì)師事務(wù)所出會(huì)計(jì)師事務(wù)所的報(bào)告。然后，提交一個(gè)完整的上市的申請(qǐng)報(bào)告，提交給誰(shuí)呢？提交一個(gè)專(zhuān)門(mén)的機(jī)構(gòu)叫證監(jiān)會(huì)，向他進(jìn)行報(bào)告。那上市中間有一個(gè)重要的節(jié)點(diǎn)就叫做股改，什么叫股改呢？就是股份制改造，我們大部分公司原來(lái)都是有限公司，有限公司是不能上市的，你要想上市必須干一件事情，叫股份制改造，把原來(lái)的有限公司改制為股份置制公司，這個(gè)股改就是律師和會(huì)計(jì)師共同要工作的內(nèi)容，改制的時(shí)候要根據(jù)會(huì)計(jì)師事務(wù)所出的這個(gè)報(bào)告劃分公司資產(chǎn)，比如說(shuō)他審查你的凈資產(chǎn)是8000萬(wàn)，那你們公司就可以劃8000萬(wàn)股了。然后律師撰寫(xiě)相應(yīng)的文件，把公司申請(qǐng)到工商部門(mén)，把原來(lái)的有限公司變更為股份公司。原來(lái)你的股東持有公司股權(quán)，張三持有30%，李四持有40%，那就要?jiǎng)澐殖蓮埲嵌嗌偃f(wàn)股，李四是多少萬(wàn)股。股改完之后就要遞交資料了，經(jīng)過(guò)證監(jiān)會(huì)的審批，那是不是遞交之后肯定能通過(guò)呢？證監(jiān)會(huì)要進(jìn)行材料進(jìn)行審核，不通過(guò)的話(huà)打回去再修改，一直到證監(jiān)會(huì)通過(guò)為止，這是我們公司的上市過(guò)程。
IPO，什么叫首次公開(kāi)發(fā)行呢？首次公開(kāi)發(fā)行跟上市，它是兩個(gè)不同的概念，首次公開(kāi)發(fā)行就是我們公司過(guò)會(huì)的時(shí)候，公司會(huì)拿出一部分股票賣(mài)給你的券商，你的券商會(huì)承銷(xiāo)你一部分股票，假設(shè)我拿出30%的股票交給券商，券商會(huì)來(lái)承銷(xiāo)這部分股票，賣(mài)給誰(shuí)呢？賣(mài)給一些機(jī)構(gòu)或者賣(mài)給一些投資人。那這些賣(mài)給這些機(jī)構(gòu)和投資人之后，就會(huì)設(shè)定股票的價(jià)格。在上市股改的時(shí)候知道你們公司有多少萬(wàn)股凈資產(chǎn)，8000萬(wàn)就是有8000萬(wàn)股。那大家測(cè)算了，要買(mǎi)你8000萬(wàn)股當(dāng)中的3000萬(wàn)股，3000萬(wàn)股都有人認(rèn)購(gòu)了，而且大家覺(jué)得按照10塊錢(qián)一股的價(jià)格是最合理的，3000萬(wàn)股賣(mài)10塊錢(qián)3個(gè)億融資到手，這個(gè)時(shí)候券商會(huì)把你8000萬(wàn)股當(dāng)中的3000萬(wàn)股，以10塊錢(qián)一股的價(jià)格賣(mài)掉，你融到了三個(gè)億，這三個(gè)億的資金就是企業(yè)拿來(lái)運(yùn)營(yíng)的，也就是在上市之前可以先融一比資金用于企業(yè)來(lái)運(yùn)營(yíng)，那這個(gè)時(shí)候證監(jiān)會(huì)過(guò)會(huì)之后。就可以在二級(jí)市場(chǎng)公開(kāi)交易了，什么叫二級(jí)市場(chǎng)公開(kāi)交易，也就是每一個(gè)股民就可以買(mǎi)你們公司股票了，這是兩個(gè)過(guò)程，第一個(gè)過(guò)程是融機(jī)構(gòu)和特定投資人的錢(qián)，第二個(gè)階段呢，是在二級(jí)市場(chǎng)就是股民可以自由買(mǎi)賣(mài)。比如開(kāi)盤(pán)價(jià)是10塊錢(qián)一股，然后放到二級(jí)市場(chǎng)股民覺(jué)得你們公司發(fā)展很好，有更多的人買(mǎi)，買(mǎi)的多賣(mài)的少，股票就會(huì)上漲，股票從10塊錢(qián)漲到11塊錢(qián)、漲到12塊錢(qián)、漲到15塊錢(qián)，這就是通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)來(lái)買(mǎi)。那過(guò)一段時(shí)間企業(yè)出現(xiàn)了一個(gè)負(fù)面消息，股票就會(huì)下跌，從15塊錢(qián)跌到13塊錢(qián)、12塊錢(qián)，這就是通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)的買(mǎi)賣(mài)，所以說(shuō)每一個(gè)企業(yè)上市是經(jīng)過(guò)這么樣的一個(gè)過(guò)程。
這是整個(gè)資本背后的運(yùn)作邏輯，也是上市前和上市之后的過(guò)程。我希望通過(guò)這個(gè)介紹，大家能夠理解資本，理解IPO和上市。
